2024-08-05 09:00来源：InfoLinkConsulting 随着过往的扩产计划大规模落地后，迭加全球需求增长放缓，「产能过剩」一词成为2024年光伏产业的真实写照，从硅料到组件环节，多数生产企业皆难以保持盈利，在如今的严峻市况下，下半年的价格走势将大程度取决于各环节企业的排产规划与经营策略。 硅料：产能高度集中 头部企业主导价格走势 首先观察硅料环节，经过长时间的大幅崩跌后，中国硅料价格在七月逐渐触底，每公斤大约落在36-41元人民币的区间，由于价格已低于行业生产成本，许多硅料企业规划在三季度逐步减产或检修，并淘汰既有的老旧产能，另一方面，在老旧产能退场的同时，头部企业的新建产能落地与否也为市场带来不确定性，且因硅料产能集中度较高，头部企业的决策将主导未来价格走势，须持续观望三季度各企业的实际生产，如果能顺利减少供应，中国硅料价格有望在三季度末小幅回弹。 相较于中国硅料的低迷行情，海外硅料因为美国UFLPA法案的溯源要求，具备一定稀缺性，价格长期维持在每公斤18-24.5美元的区间，近期不稳定因素来自政策面，例如五月美国对东南亚四国出口的电池和组件发起双反调查，预期在四季度税率实施后，东南亚四国产品出口美国将严重受限，可能进一步冲击海外硅料的整体需求，导致价格出现变动。 硅片：企业产品规格选型不一 价格走势分化 受上游硅料跌价与库存堆积的影响，硅片价格在2024上半年快速下探，并全面突破行业生产成本线，截至七月底，大部分产品价格都已触底且暂时维持平稳。P型M10价格为每片1.25元人民币、G12为1.7元人民币；在N型产品中，M10价格为每片1.1元人民币，G12落在1.6-1.65元人民币的区间，值得注意的是，G12R硅片因需求疲软，主流价格从七月初的1.35元人民币下降至1.25元人民币。 分析下半年硅片价格走势，整体硅片价格的主要变因或潜在利好将来自上游硅料环节，正如先前提到的，硅料环节如期减供将让三季度末价格小幅回升，受上游涨价影响，可望带动硅片价格的上行。 然而，硅片企业的经营策略也导致不同规格产品的价格分化。例如N型产品成为市场主流后，P型硅片不论是M10或G12尺寸，预期价格将因产量相对紧俏而保持溢价；至于N型产品，G12系列仍受制于下游需求，特别是G12R价格近期不断下探，考虑到大尺寸性价比减弱，部分企业可能会转向生产小尺寸硅片。而产能占比最高的M10硅片，在前期库存大量出清的情况下，部分企业也在近期尝试提高报价。总体而言，各家硅片企业对含产品选型、产量调控与订价方针在内的经营策略，将是决定下半年价格走势的重要因素。 电池：上下游压力传导 整体供给仍相对过剩 截至七月底，电池价格同样在底部区间摩擦，P型M10、G12价格皆为每瓦0.29元人民币。N型产品方面，M10TOPCon电池主流价格同样在每瓦0.29元人民币，而G12R和G12TOPCon电池价格则每瓦0.29与0.3元人民币。 由于电池环节的整体毛利率到达-10%以下，继续跌价的空间已然收窄，预期下半年主流M10TOPCon电池价格将锚定在每瓦0.29-0.3元人民币的范围，难以再次出现大幅的跌价走势。 值得注意的是，随着专业电池企业在三季度陆续完成产线从PERC到TOPCon的升级改造，由于多数这部分产能以规划生产210RN为主，规格间的供需关系存在潜在变因。 电池环节因受制于上下游压力，具体还得静待硅片、组件环节排产和终端需求的变化，另一方面，在电池供给持续过剩、库存维持相对高位的情况下，各家企业也难以在短期内转亏为盈，下半年的价格走势仍未见好转。 组件：受制于终端需求 预期价格将持稳发展 因产品规格、项目种类、海内外市场差异，整体组件价格呈现分化趋势。首先是中国市场，七月底中国的M10TOPCon组件价格大约落在每瓦0.76-0.85元人民币的区间，M10PERC双玻组件价格区间约每瓦0.72-0.82元人民币。 海外市场方面，观察各区域市场进口TOPCon组件价格，七月份欧洲受传统能源价格下降进而限制光伏需求，导致当地组件价格持续走低，月末欧洲市场的价格落在每瓦0.09-0.125美元的区间，巴西、中东市场价格分别约每瓦0.085-0.12美元及每瓦0.09-0.12美元。至于进口PERC组件部分，海外各市场的价格区间则约落在每瓦0.09-0.10美元不等。 分析下半年组件价格走势，考虑到供应链各环节价格都已触底，部分组件企业正尝试进行涨价，但在短期内，因终端需求持续疲软，政策面也缺乏利好，市场需求仍不足以消纳供给过剩，并且有部分企业使用低于市场行情的报价来争抢订单，进一步限制组件价格的回升，下半年组件价格须保守看待，继续持稳发展的可能性较高。 产能出清缓慢 价格回升仍充满挑战 综上所述，由于各环节价格基本都已触底，在生产企业普遍亏损的行情下，供需平衡、产能大规模出清的速度成为市场焦点，然而，在2024下半乃至2025上半年，除了头部企业的产能调控外，部分落后产能可能还具备跨界企业或公部门的资金支持，并且还须考虑后续新进企业的加入，因此整体产能出清会是较为漫长的过程，价格要在短期内出现明显回升也相对艰难。 但与之相对地，正是在产业的震荡周期中，更加考验到光伏企业的经营策略，诸如现金流把控、上下游产能整合、产品差异化与技术创新能力等等，都将是各家企业能否摆脱当前价格竞争、突破重围的关键。